您现在的位置： 青岛在线 > 财经

看清投资理财的4大要点

2007年10月31日上海金融报

　　银行理财：并非本金安全

　　一直以来，由银行推出的理财产品都被投资者认定为安全、无风险的投资产品。然而，真实情况究竟怎样？

　　去年，小李将到期的10万元存款取出，一分为二。其中，一份5万元用于购买开放式股票型基金。考虑到其风险较大，就用另一份5万元购买了中国银行(7.14,-0.03,-0.42%)推出的首款QDII产品，主要投资境外债券市场。

　　然而，半年下来，基金收益率都超过50%，银行QDII却因收益率偏低，遭遇巨额赎回而提前终止。在3月22日清盘时，产品最终净值仅为1.0064。在6个月的时间里，给投资者的收益仅为0.64%，年化收益率不及1.3%，比市场上的货币基金平均收益还要低。为此，小李大呼上当。

　　其实，银行推出的理财产品并非一定就胜人一筹，特别是各银行推出的第一批QDII产品，收益率水平更是千差万别。部分产品因挂钩市场运行理想，获得了超越市场水平的收益率。而主要投资债券市场的QDII产品，则表现均不理想，部分产品甚至出现了亏损。

　　业内人士表示，在多国处于加息通道的情况下，全球债券市场不景气，由此祸及主要投资债券市场的QDII产品。如招商银行(45.47,0.63,1.40%)的首款QDII产品———全球精选货币基金，主要投资债券市场，自去年11月1日成立以来，已运作7个多月，以美元为本金计算的平均年化年收益率为4.81%，而期间人民币兑中间价升值了3%。所以，投资者所获得收益无法抵消人民币升值带来的损失。

　　此外，部分挂钩型产品，也因人民币升值速度加快，以人民币计算的收益并不理想。如交通银行的第二期“汇聚通”代客境外理财产品，由于挂钩的香港恒生指数冲破107%的触发水平，产品在3月21日提前终止。在半年的投资期限内，美元产品累计收益率为4%(年化收益率8%)。由于期间人民币升值较快，人民币产品实际收益率只有1.2174%，年化收益率仅2.4348%。

　　另一点需引起投资者关注的是，银行理财产品多数流动性较差，不可提前赎回，不像基金可以随时赎回。因此，对流动性有所要求的投资者，还需提前了解清楚理财产品的封闭期等情况，再决定是否下手。

　　点评：去年6月底，银监会公布了首批6家获得QDII资格的银行名单，银行理财正式进入海外市场，初期推出的QDII产品多以保本型产品为主。经过了一年多的发展，银行为了提高QDII产品收益，不再提供保本收益。因此，专家提醒投资者，应该根据自己的风险承受能力，来购买QDII理财产品，不能一味追求收益。

　　专家指出，每一个QDII产品都具有自己的特性，比如，有的产品有期限限制，有的则是开放式的。有的产品是固定收益的，有的是保本型的，有的可能存在亏损的风险。另外，每一个产品投资的海外市场不同，因此其比例配置不同，这些也会影响产品的特性。这些特性要和投资者的收益需求和风险偏好特性相匹配，只有这样，才能选择到适合自己的QDII产品。

　　另外，从汇率角度来看，QDII产品把募集资金兑换成外汇后投资海外，在人民币升值预期强烈的情况下，投资者可能将面临潜在的汇率损失。如果产品收益低于人民币升值幅度，就会带来亏损。

　　对所有QDII产品而言，人民币升值都是投资者不得不面对的一个事实。第一批推出的QDII产品，大多都提供汇率避险和不避险两款产品供投资者选择，而避险还是不避险，收益会有一定的差别。比如交通银行第一期“得利宝”代客境外理财产品，截至5月30日，如果选择汇率避险型产品，在前9个月时间里以人民币计算的累计收益为4.5%；如果选择未进行汇率规避的C款产品，以美元为本金计算收益，已实现累计9%的收益。